Паявыя інвестыцыйныя фонды: гістарычная даведка, каментар да закона, віды і механізм працы ПІФаў, аперацыі з паем, крытэры выбару фонду.
Дапусцім, у вас з'явіліся не тое каб лішнія, але свабодныя грошы, якія ў дадзены момант не выкарыстоўваюцца. Тады вы становіцеся патэнцыйным інвестарам. Праўда, каб у поўнай меры ацаніць гэты новы статус і прачуць яго перавагі, трэба вырашыць, куды свой капітал ўкласці
Куды ўкласці капітал?
Калі вы вырашылі купіць каштоўныя паперы, вам прыйдзецца прымаць рашэнне наконт складу і структуры інвестыцыйнага партфеля, а таксама тэрмінаў ўкладання денег.При гэтым неабходна будзе плаціць за абслугоўванне гандлёвага рахунку, заключэнне здзелак і доступ да таргоў. Хоць паасобку гэтыя выдаткі не асабліва вялікія (камісія брокеров- 0,05% ад здзелкі, доступ да торгам- 1-1,2тыс.руб. У месяц), пры часта здзяйсняюцца біржавых аперацыях можна выдаткаваць кругленькую суму. Акрамя таго, гульня на біржы патрабуе спецыяльных ведаў і ўяўляе сабой даволі рызыкоўнае фінансавае мерапрыемства.Сумуючы сказанае, адзначым, што самастойнае кіраванне капіталам мае шэраг пераваг. Сярод іх-кантроль рызык і ліквіднасці укладанняў, а таксама магчымасць адклікання часткі інвеставаных сродкаў на тэрміновыя патрэбы практычна ў любы момант. Аднак самастойнага інвестару патрабуюцца добрыя спецыяльныя навыкі і веды, якімі ён, на жаль, часцей за ўсё не валодае. Так што больш зручнымі спосабамі размяшчэння капіталу з'яўляюцца купля паю ў паявы інвестыцыйным фондзе (ПИФе) або ўкладанне сродкаў у агульныя фонды банкаўскага кіравання (ОФБУ).
Агульныя фонды банкаўскага кіравання і ПІФы падобныя, але інвестыцыйны пай апошніх з'яўляецца каштоўнай паперай, а пай ОФБУ- няма. Ўвыніку ОФБУ маюць магчымасць адкрываць кароткія позиции- гуляць на паніжэнне і зарабляць у сітуацыі, калі на фондавым рынку назіраецца падзенне катыровак каштоўных бумаг.Кроме таго, сродкі ОФБУ знаходзяцца на спецыяльных рахунках у Цэнтральным банку Расійскай Федэрацыі і не ўлічваюцца ў балансе банка (а значыць, не ўключаюцца ў конкурсную масу ў выпадку яго банкруцтва і, такім чынам, будуць вернутыя пайшчыкам), у той час як сродкі ПІФаў ляжаць на звычайных банкаўскіх рахунках.
Існуе таксама прамежкавы варыянт паміж самастойным кіраваннем і інвеставаннем сродкаў у паявы фонд- перадача сродкаў у давернае кіраванне прыватнай асобе ці кампаніі. Гэты спосаб інвеставання будзе цікавы тым, хто валодае базавымі ці нават адмысловымі ведамі ў галіне фінансавых рынкаў і разбіраецца ў эканамічнай сітуацыі, але не мае дастаткова часу на самастойнае кіраванне. Рызыка страт пры такім інвесціраванні абмежаваны (у дагавор можна ўключыць патрабаванні, што накладваюць на кіраўніка адказнасць за страты, ці ж прапісаць максімальны памер страт, па дасягненні якога дагавор скасоўваецца). Даходнасць па інвестыцыях залежыць ад кваліфікацыі кіраўніка. Далей мы разгледзім механізм працы паявых інвестыцыйных фондаў і паспрабуем ацаніць перспектывы ўкладання ў іх прыватнага капіталу.
З чаго складаецца ПІФ
Згодна з Федэральнага закона «Аб паявых інвестыцыйных фондах», паявы інвестыцыйны фонд уяўляе сабой «адасоблены маёмасны комплекс, які складаецца з грашовых сродкаў, перададзеных у давернае кіраванне кіруючай кампаніі заснавальнiкам (заснавальнiкамi) давернага кіравання з умовай аб'яднання гэтай маёмасці з маёмасцю іншых заснавальнікаў давернага кіравання, і з маёмасці, атрыманага ў працэсе такога кіравання, доля ў праве ўласнасці на якую засведчваецца каштоўнай паперай, што выдаецца кіруючай кампаніяй ".
Сэкономической пункту гледжання паявы інвестыцыйны фонд- гэта фінансавы механізм, з дапамогай якога прыватныя інвестары перадаюць грашовыя сродкі (або актывы) прафесійным менеджэрам для кіравання. Ўкладання інвестараў кіруюцца адзіным партфелем, дзе ў кожнага з іх ёсць доля, прапарцыйная яго інвестыцыі. У адрозненне ад банка ПІФ не выконвае ніякіх іншых аперацый, акрамя размяшчэння прынятых ад пайшчыкаў грашовых сродкаў. Максімальны тэрмін, на які ствараецца паявы фонд, складае 15лет.
ПІФ уяўляе сабой інвестыцыйны партфель і, такім чынам, не прывязаны да пэўнага месца і можа дзейнічаць на тэрыторыі ўсёй дзяржавы. Фонд ажыццяўляе сваю дзейнасць з дапамогай кіруючай кампаніі (КК), якая павінна быць зарэгістраваная як юрыдычная асоба ў пэўным рэгіёне і можа мець неабмежаваную колькасць прадстаўніцтваў або агентаў у рэгіёнах. Кантралюе дзейнасць КК спецыялізаваны дэпазітарый.
Кошт паю не з'яўляецца фіксаванай велічынёй. Яна вызначаецца шляхам дзялення кошту чыстых актываў фонду на лік размешчаных інвестыцыйных паёў. Вы можаце даведацца бягучы кошт паю ў офісе або на сайце кіруючай кампаніі, у спецыялізаваных друкаваных і электронных СМІ. Даходнасць фонду ў мінулым не можа служыць гарантыяй атрымання звышпрыбыткаў ў будучыні
З гісторыі калектыўнага інвеставання
Першы інвестыцыйны фонд быў заснаваны ў жніўні 1822г. ў Бельгіі, затым фонды з'явіліся ў Швейцарыі і Францыі. Але масавым у XIX ст. калектыўнае інвеставанне не стала. Спачатку ХХ ст. колькасць індывідуальных інвестараў пачало расці, што паслужыла прычынай адукацыі першай інвестыцыйна-кансультацыйнай кампаніі. Яна была створана ў ЗША і прапаноўвала пайшчыкам паслугі па падборы кампаніі-Траст, у якую лепш укласці свае зберажэнні. Актыўна развівацца інвестыцыйныя фонды пачалі толькі пасля Другой сусветнай вайны, паступова становячыся асноўнымі канкурэнтамі банкаў.ВРоссии паявыя інвестыцыйныя фонды сталі з'яўляцца ў сярэдзіне 90-х гг.ХХ ст. Прычым тыя з іх, якія былі створаныя да "чорнага аўторку" жніўня 1998г., Шчасна перажылі шматлікія рынкавыя і палітычныя ўзрушэнні і існуюць дагэтуль. Цікавасць да ПИФам працягвае расці разам з ростам даходнасці паёў: па дадзеных Нацыянальнай лігі кіраўнікоў, на дадзены момант у Расіі дзейнічае больш за 300 ПІФаў.
слоўнічак інвестара
агент ПИФа- юрыдычная асоба, якая ажыццяўляе дзейнасць па размяшчэнні і выкупу інвестыцыйных паёў фонду. Дзейнічае на падставе дагавора даручэння, заключанага з кіруючай кампаніяй, даверанасці і правілаў інвестыцыйнага фонду.
Уладальнік пая- фізічная або юрыдычная асоба, у дачыненні да якога ў рэестр уладальнікаў інвестыцыйных паёў фонду занесеная запіс аб колькасці прыналежных яму інвестыцыйных паёў.
Выкуп інвестыцыйных паев- продаж уладальнікам інвестыцыйных паёў фонду ў парадку, устаноўленым правіламі Піфа.
інвестыцыйны пай- імянная каштоўная папера, які сведчыць права яе ўладальніка патрабаваць ад кіруючай кампаніі выкупу належыць яму інвестыцыйнага пая ў адпаведнасці з правіламі фонду.
Инвестор- твар, ажыццявіць у адпаведнасці з правіламі фонду аплату набываюцца інвестыцыйных паёў. Прыходна запiс аб інвестары уносіцца ў рэестр уладальнікаў інвестыцыйных паёў фонду.
ліквідацыя ПИФа- паслядоўнасць дзеянняў, звязаная са спыненнем дзейнасці фонду і накіраваная на размеркаванне актываў фонду сярод крэдытораў і ўладальнікаў паёў у адпаведнасці з правіламі фонду і дзеючым заканадаўствам.
Надбаўка да кошту аднаго інвестыцыйнага пая- сума грашовых сродкаў, выплачваюцца інвестарам пры набыцці інвестыцыйных паёў дадаткова да кошту паю, у якасці ўзнагароды асобе, які прымае заяўку на гэтую куплю.
Паявы інвестыцыйны фонд (ПІФ) - маёмасны комплекс без стварэння юрыдычнай асобы, размяшчэнне маёмасці якога ажыццяўляе кіравальная кампанія.
Размяшчэнне інвестыцыйных паев- набыццё інвестыцыйных паёў фонду ў парадку, устаноўленым яго правіламі.
Рэестр уладальнікаў інвестыцыйных паёў фонда- сістэма запісаў аб фондзе, агульную колькасць размешчаных і выкупленых паёў фонду, уладальніках паёў і ліку якія належаць ім паёў фонду, драбненні паёў фонду, дакументах, якiя з'яўляюцца падставай для ўнясення запісаў аб набыцці або выкупе паёў фонду.
Зніжка да кошту аднаго інвестыцыйнага пая- сума фінансавых сродкаў, утрымоўваная з грошай, належных інвестару пры выкупе інвестыцыйных паёў, у якасці ўзнагароды асобе, які прымае заяўку на выкуп.
Спецыялізаваны дэпазітарый ПИФа- юрыдычная асоба, на падставе ліцэнзіі ажыццяўляе кантроль над вядзеннем бухуліку фонду, разлікам кошту чыстых актываў і паю фонду, кантроль над маёмасцю фонду, улік і захоўванне каштоўных папер фонду.
Кошт пая- велічыня, вызначаная шляхам дзялення кошту чыстых актываў фонду на лік размешчаных інвестыцыйных паёў.
Кошт чыстых актываў (СЧА) - велічыня, вызначаная шляхам выліку кошту пасіваў фонду з кошту яго актываў.
Кіруючая кампанія- юрыдычная асоба, якая мае ліцэнзію на ажыццяўленне дзейнасці па давернаму кіраванню маёмасцю паявых інвестыцыйных фондаў.
Кошт выкупу аднаго інвестыцыйнага пая- вызначаецца як кошт аднаго інвестыцыйнага пая, паменшаная на памер скідкі, усталяванай правіламі фонду.
віды фондаў
Вылучаюць тры выгляду ПІФаў: адкрытыя, інтэрвальныя і закрытыя. Пай адкрытага Піфа можна купіць або прадаць кіруючай кампаніі ў любы працоўны дзень, інтэрвальныя (асаблівы тып адкрытага фонду) - у пэўныя перыяды (інтэрвалы) часу.
Колькасць пайшчыкаў адкрытага інвестыцыйнага фонду можа павялічвацца або памяншацца, прычым атрымліваць дазвол іншых пайшчыкаў на гэта не трэба. Сродкі пайшчыкаў адкрытага фонду інвестуюцца ў высокаліквідныя актывы. Кчислу адкрытых ПІФаў ставяцца "народнага здабытку", "АВК-РЭГІЁН", "КІТ", "Тройка ДИАЛОГ- Дабрыня Нікіціч"; да ліку интервальных- «ЛУКОЙЛ ФОНД ПЕРШЫ» і «Лукойл ФОНД пэрспэктыўнае ўкладаньне».
Колькасць паёў у закрытым фондзе абмежавана, таму стварэнне і выпуск дадатковых паёў або выкуп паёў звычайна патрабуюць згоды пайшчыкаў. Паі закрытага фонду прад'яўляюцца да пагашэння кіруючай кампаніі толькі пасля заканчэння тэрміну дзеяння дагавора давернага кіравання. Грашовыя сродкі ўкладваюцца ў нерухомасць, іпатэчныя закладныя, венчурныя праекты- гэта значыць у низколиквидные актывы. Адзначым, што толькі ў закрытых ПИФах выплачваюць прамежкавы даход.
Акрамя таго, ПІФы можна падзяліць па катэгорыях у залежнасці ад напрамкаў інвесціравання: фонды акцый, фонды аблігацый, фонды змешаных інвестыцый, грашовыя фонды, індэксны фонды, фонды фондаў, фонды нерухомасці, іпатэчныя фонды, фонды венчурных інвестыцый і фонды прамых інвестыцый. Врекламе і дагаворах кіруючая кампанія павінна абавязкова паказваць выгляд і катэгорыю фонду.
Як працуе ПІФ
У аснове ўзаемадзеяння пайшчыка, Піфа і кіруючай кампаніі ляжыць дагавор давернага кіравання. Згодна з ім, заснавальнікі Піфа перадаюць давернаму кiраўнiку ў распараджэнне грашовыя сродкі, утвораныя з укладаў пайшчыкаў. Фактычна дзейнасць Піфа абслугоўваюць некалькі арганізацый: гэта кіруючая кампанія (інвесціруе сродкі фонду), спецыялізаваны дэпазітарый (вядзе ўлік аперацый з маёмасцю фонду), спецыялізаваны рэгістратар (арганізуе ўлік правоў уласнасці на паі фонду), аўдытар фонду (правярае здзелкі з маёмасцю Піфа), ацэншчык фонду (ацэньвае актывы фонда- некотируемые каштоўныя паперы і нерухомасць), а таксама агенты фонду (ажыццяўляюць прыём заявак на куплю, абмен або пагашэнне паёў).Рызыка таго, што паявы фонд спыніць сваё існаванне і адмовіцца ад выплат, мінімальны, паколькі дзейнасць фондаў жорстка рэгулюе Дзяржава- ўсе ўдзельнікі інвестыцыйнага працэсу атрымліваюць спецыяльныя ліцэнзіі і кантралююцца ФСФР. Нават калі фонд лопне, інвестарам абавязкова выплацяць кампенсацыю прапарцыянальна долi ў сукупным маёмасці фонду
Кіруюць паявым інвестыцыйным фондам шляхам размяшчэння складнікаў яго грашовых сродкаў у банках, канвертавання ў каштоўныя паперы, куплі нерухомасці. Даход, які атрымлівае пайшчыка інвестыцыйнага фонду, складаецца з дывідэнтных і працэнтных выплат, а таксама з прыросту кошту каштоўных папер, якія ўваходзяць у склад актываў фонду. Працэс інвесціравання сродкаў паявога інвестыцыйнага фонду падлягае рэгуляванню з боку Федэральнай службы па фінансавых рынках (ФСФР): яна ліцэнзуе дзейнасць ПІФаў і ўстанаўлівае патрабаванні да арганізацыі іх дзейнасці.
Ўзнагароджанне кіруючай кампаніі, спецыялізаванага дэпазітарыя, рэгістратара, ацэншчыка і аўдытара выплачваецца за кошт маёмасцi фонду. Пры гэтым сума ўзнагароджання не павінна перавышаць 10% ад сярэднегадавым кошту чыстых актываў фонду.
Ўвыпадку спынення дзейнасці паявога інвестыцыйнага фонду складнік яго маёмасць падлягае рэалізацыі. Ўласныя грашовыя сродкі фонду і сродкі, якія паступілі ад рэалізацыі маёмасці, які ўтварае ПІФ, размяркоўваюцца паміж крэдыторамі фонду, тварам, якія вырабляюць спыненне яго дзейнасці, кіруючай кампаніяй і інвестарамі (свой пай яны атрымліваюць у любым выпадку).
Даходнасць ПІФаў за 9месяцев 2006 г. (па дадзеных РБК)
| ПІФ | Прырост цэны паю,% | Прырост СЧА,% | Кіруючая кампанія (КК) |
|---|---|---|---|
| Адкрытыя фонды змешаных інвестыцый | |||
| «Максвел КАПІТАЛ» | 47,1 | 214,1 | «Максвел Эссет Менеджмент» |
| «ЦЭНТРАЛЬНЫ» | 40,7 | 695,6 | «Холдынг-КАПІТАЛ» |
| «КАПИТАЛЪ-Збалансаваны» | 22 | 194,9 | «КАПИТАЛЪ» |
| Адкрытыя фонды акцый | |||
| «КІТ-расійскай электраэнергетыкі» | 37,4 | 234 | «КІТ Фінанс» |
| «БКС-ФОНД блакітных фішак" | 33,1 | 583,1 | «Брокеркрэдытсервіс» |
| «Пётр Сталыпін» | 27,4 | 269 | «ОФГ Інвест» |
| «АЛЬЯНС РОСНО-АКЦЫІ» | 21,8 | 186,6 | «АЛЬЯНС РОСНО Упраўленне актывамі" |
| Адкрытыя фонды аблігацый | |||
| «Рэнесанс-аблігацыі» | 9,7 | 90 | «Рэнесанс Капітал» |
| «ЛУКОЙЛ ФОНД кансерватыўнага» | 7,9 | 201,2 | «Уралсіба» |
| «Тройка ДЫЯЛОГ-Садко» | 7,1 | 1514,1 | «Тройка ДЫЯЛОГ» |
Што такое пай
Інвестыцыйны пай з'яўляецца бездакументарнай неэмісійнымі імянны каштоўнай паперай. Яна сведчыць долю свайго ўладальніка ў праве ўласнасці на якое складае фонд маёмасць, права патрабаваць ад кіруючай кампаніі належнага давернага кіравання і права на атрыманне грашовай кампенсацыі пры спыненні дзейнасці паявога інвестыцыйнага фонду. Усе інвестыцыйныя паі сведчаць аднолькавую долю ў фондзе, а такім чынам, і аднолькавыя правы. Паколькі пай- гэта каштоўная папера, яго можна адпісваць.Правіламі інвестыцыйнага фонду прадугледжваецца магчымасць абмену паёў на паі адной і той жа кіруючай кампаніі (паі адкрытых фондаў можна абмяняць толькі на паі адкрытых фондаў, а интервальных- на інтэрвальныя). Пай не мае намінальным кошце, а колькасць паёў, якім валодае адзін пайшчыка, выяўляецца як цэлым, так і дробавым числом- інвестару можа належаць, напрыклад, паўтара паю.
Аперацыі з паем
Купляюць паі ў пункце прыёму заявак кіруючай кампаніі або агента фонду (або ў банку, гандлёвым паямі, альбо ў спецыялізаванай брокерскай канторы). Ссобой неабходна ўзяць агульнаграмадзянскі пашпарт і пасведчанне аб пастаноўцы на ўлік у падатковым органе (ІНП).
Впункте прыёму вам прапануюць запоўніць заяўку на набыццё або пагашэнне паёў. Некаторыя ПІФы гатовыя прыняць заяўку на набыццё паю і па почте- ў гэтым выпадку вам трэба будзе запэўніць ваш подпіс на заяўцы ў натарыуса.
Пай аплачваецца шляхам пералічэння сродкаў з асабістага банкаўскага рахунку на рахунак кіруючай кампаніі. Пасля таго як грошы пералічаныя, вы становіцеся пайшчыкам фонду, пра што робяць запіс у сістэме вядзення рэестра ўладальнікаў каштоўных бумаг.Управляющая кампанія возьме з вас камісію (надбаўку) у памеры да 1,5% ад кошту набытага паю. Агульная сума выдаткаў на куплю паю не павінна перавышаць 10% ад яго першапачатковай кошты.
З адкрытага фонду можна выйсці ў любы працоўны дзень; з інтэрвальныя, як правіла, на працягу двух тыдняў ўнутры кожнага квартала; а вось з закрытага фонду датэрміновы выхад не прадугледжаны. Штраф пры выхадзе з адкрытых і інтэрвальныя фондаў не спаганяецца.
Пры пагашэнні (продажы) паю парадак дзеянняў такі: вы зноў звяртаецеся ў пункт прыёму заявак і запаўняеце дакументы на продаж. Акрамя пашпарта і ІНАЎ трэба прынесці раней выдадзеную выпiску з рэестра. Втечение трох дзён ваша заяўка будзе задаволеная. Цану продажу паю усталёўваюць па выніках таргоў (звычайна яна менш рынкавай на 2-3%, сума розніцы складае так званую зніжку). Атрыманыя сродкі (за вылікам камісіі) на працягу 15дней будуць пералічаныя на ваш рахунак.
лічым прыбытак
Прыбытак, якая атрымліваецца інвестарам Піфа, - гэта розніца паміж выручкай ад продажу паю і ўсімі выдаткамі на яго набыццё. Прывядзём прыклад: інвестар купіў 10 паёў па 1тыс.руб., Камісія пры куплі паю склала 1,5%. Такім чынам, на набыццё наш інвестар выдаткаваў 10 1000 (1 + 0,015) = 10150руб.Прырост кошту паю за год склаў 50% (гэта будзе адлюстравана ў інфармацыйных матэрыялах фонду), гэта значыць інвестар прадаў (пагасіў) 10 паёў па 1,5 тыс. Руб. Скідка (камісія пры пагашэнні паю) склала 3%. Значыць, наш інвестар атрымае 10 1500 (1 - 0,03) = 14550руб.
Усяго прыбытак інвестара склала 14550 - 10150 = 4400руб.
Выдаткі на кіраванне фондам ўжо ўлічаны ў кошту паю і не будуць дадаткова спаганяцца з кожнага пайшчыка. Сполученной прыбытку, як і з любога даходу, пайшчыка абавязаны заплаціць падаходны падатак.
Стаўка падатку складае 13% для падатковых рэзідэнтаў (грамадзян РФ, якія атрымліваюць даход на тэрыторыі РФ) і 30% для нерэзідэнтаў.
Працягнем падлік будучых даходаў. Чысты прыбытак інвестара: 4400 - (4400 0,13) = 3828руб.
Падаткі збіраюцца пры кожнай продажы паёў, а таксама пры зняцці грошай з рахунку у брокера або давернага кіраўніка. Кіраўнікі кампаніі ПІФаў, брокеры і даверлівыя кіраўнікі з'яўляюцца падатковымі агентами- яны абавязаны разлічваць і спаганяць падаткі з прыватных інвестараў і пералічваць у федэральны бюджэт.
Калі пайшчыка працягвае трымаць паі пасля заканчэння падатковага перыяду, што складае адзін каляндарны год, то падаходны падатак ён плаціць не будзе. Акрамя таго, калі інвестар панёс страты пры продажы паю, яму таксама не прыйдзецца плаціць падатак (з прычыны адсутнасці даходу). Прадугледжаны і яшчэ адзін выпадак, калі падатак з інвестара не бярэцца: калі ён валодае сваімі паямі тры гады і больш, яму можа быць зроблены падатковы вылік у памеры сумы выручкі ад продажу гэтых папер.
выбіраем ПІФ
Выбар Піфа залежыць ад асабістых мэтаў інвестара. Крытэрыямі ацэнкі паявога фонду будуць меркаваныя сума і тэрмін інвеставання; рызыка, на які гатовы пайсці інвестар, а таксама чаканы прыбытак. Усе гэтыя крытэры ўзаемазвязаны. Напрыклад, калі вам цікавы працяглы тэрмін інвеставання, выбірайце закрыты або інтэрвальныя фонд- кошт паю ў іх можа быць высокай. Для размяшчэння сродкаў на адносна невялікі перыяд (менш за год) падыдуць адкрытыя фонды, мінімальная сума інвеставання ў якія параўнальна невялікая (каля 10 тыс. Руб.). Варта памятаць, што актывы інтэрвальныя і закрытых фондаў заўсёды менш ліквідны, а значыць, больш рызыкоўнае. Праўда, калі кіруючая кампанія ўяўляе паі на біржы, у інвестара з'яўляецца магчымасць прадаць пай на другасным рынку.
ПІФ спыняе сваю дзейнасць, калі скончыўся тэрмін дагавора давернага кіравання, прыпыняецца або анулюецца ліцэнзія кіруючай кампаніі альбо спецыялізаванага дэпазітарыя. КК можа самастойна прыняць рашэнне аб ліквідацыі (у гэтым выпадку сродкі Піфа будуць размеркаваны паміж пайшчыкам) або перадаць кіраўніцтва фондам іншаму кіраўніку
Найбольшую даходнасць прапануюць венчурныя фонды і фонды нерухомасці, але яны заўсёды закрытыя. З інтэрвальныя і адкрытых ПІФаў самы высокі ўзровень доходности- у фондаў акцый і індэксных фондаў. Наступныя ў списке- фонды змешаных інвестыцый, а затем- фонды аблігацый. Калі вы не сочыце за сітуацыяй на фондавым рынку ці не абцяжарваецеся выбраць фонд, аптымальным варыянтам размяшчэння сродкаў для вас можа стаць так званы фонд фондов- ПІФ, які спецыялізуецца выключна на ўкладанні сваіх актываў у іншыя фонды. Кчислу такіх ПІФаў ставіцца, напрыклад, "федэральны фонд ФОНДАЎ" (кіруючая кампанія-«РТК-Інвест»).
Надзейнасць паявога фонду напрамую звязана з надзейнасцю кіраўнікоў кампаній. Гэты паказчык можна ацаніць па рэйтынгу, які прысвойваюць рэйтынгавыя агенцтвы «НАУФОР» і «Эксперт».
Адзін з галоўных паказчыкаў, па якіх ацэньваецца дзейнасць ПІФаў, - кошт чыстых актываў фонду. Яна разлічваецца як рознасць усіх актываў фонду, ацэненых па рынкавай кошту, і ўсіх яго абавязацельстваў (выдаткі на здзяйсненне аперацый, ўзнагароджанне кіруючай кампаніі, дэпазітарыя іт.д.). Дынаміка чыстых актываў Піфа дазваляе вызначыць будучую прыбытковасць, а таксама спрагназаваць магчымыя крызісныя сітуацыі. Як правіла, у кожным фондзе ёсць "стратэгічна буйны пайшчыка", які абавязкова выйдзе з фонду пры першых прыкметах турботы. пры гэтым СЧА фонду рэзка знізіцца на працягу некалькіх дзён. Вподобных сітуацыях рызыкі могуць апынуцца даволі вялікія, а таму будзе лепш, калі вы інвестуеце ў каштоўныя паперы не больш за 20% сваіх зберажэнняў.
Такім чынам, падвядзем итог.Выбрав ПІФ ў якасці вырашэння пытання аб інвеставанні свабодных сродкаў, вы не толькі атрымліваеце прафесійнае кіраванне вашымі персанальнымі фінансамі, якое дазволіць вам зберагчы зберажэнні ад разнастайных рызык, але і ў значнай ступені скарачаеце матэрыяльныя і часовыя / е выдаткі. Купля паёў інвестыцыйных фондов- адзін з найбольш рацыянальных спосабаў ўкладання грошай ва ўласную будучыню.